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細(xì)看中藥企業(yè)半年報(bào):四大特征揭示業(yè)績走向摘要:
醫(yī)藥網(wǎng)9月5日訊 近期,醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司陸續(xù)披露2018年半年報(bào)。截至8月27日,已有近百家藥企披露上半年業(yè)績數(shù)據(jù),其中數(shù)十家中藥上市企業(yè)的營收超過50億元,最高為廣藥白云山,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入148.4億元,同比增長33.51%。然而,各上市企業(yè)成績不一,雖然有多家企業(yè)凈利潤顯著增長,但同行業(yè)的云南白藥、片仔癀、信邦制藥、亞寶藥業(yè)、同仁堂、羚銳制藥和沃華醫(yī)藥等業(yè)績出現(xiàn)不同程度下跌。
筆者對中藥企業(yè)2018年半年報(bào)進(jìn)行分析比較,整理出其中幾大趨勢與讀者共享。
特征一
做強(qiáng)做大品牌成績斐然
品牌中藥企業(yè)在終端變遷下引來發(fā)展機(jī)遇,具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,消費(fèi)者選擇時(shí)也看中藥品的品牌知名度,消費(fèi)特點(diǎn)突出。同時(shí),受信息碎片化營銷影響,廣告投入產(chǎn)出比逐漸降低,品牌藥企通過精細(xì)化營銷與精細(xì)化服務(wù),實(shí)現(xiàn)終端動銷。
半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2018年上半年,華潤三九、廣藥白云山、輔仁藥業(yè)等多家知名中藥企業(yè)業(yè)績斐然(見圖1)。
華潤三九
今年上半年,華潤三九實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入64.72億元,同比增長29.49%。其中,處方藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.45億元,同比增長41.19%;配方顆粒業(yè)務(wù)增長較快;中藥注射劑受政策壓力和招標(biāo)降價(jià)等影響,表現(xiàn)低于預(yù)期。
華潤三九的營業(yè)增長主要得益于制藥業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)品組合優(yōu)化、生產(chǎn)流程改造、研發(fā)創(chuàng)新。具體表現(xiàn)為:
1.核心業(yè)務(wù)保持快速增長。三九自我診療、三九處方藥、雙鶴慢病、雙鶴專科等業(yè)務(wù)領(lǐng)域平均增速超過35%;
2.持續(xù)打造大產(chǎn)品。過億產(chǎn)品平均增速超過40%;
3.持續(xù)加大研發(fā)投入。研發(fā)投入同比增長63.5%,上半年獲得23項(xiàng)專利、4個(gè)臨床批件、3個(gè)生產(chǎn)批件,左乙拉西坦片進(jìn)入優(yōu)先審評公示名單;
4.全面推動一致性評價(jià)工作。重點(diǎn)推動項(xiàng)目超過40個(gè),完成申報(bào)產(chǎn)品3個(gè),苯磺酸氨氯地平片7月通過一致性評價(jià);
5.強(qiáng)化與國際、國內(nèi)多家企業(yè)和研究院所全方位合作。
廣藥白云山
2018年上半年,廣藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入148.4億元,同比增長33.51%,利潤總額為30.11億元,同比增長115.02%,其中大南藥板塊實(shí)現(xiàn)營收52.72億元,同比增長30.37%。
從表1可以看出,廣藥在中藥領(lǐng)域營收雖然增幅不大,但是毛利率有所提升,而化藥雖說營收暴增,但毛利率卻降幅不少。
根據(jù)財(cái)報(bào)信息,其一方面是得益于年初流感暴發(fā),抗生素等相關(guān)的化藥產(chǎn)品銷售大增,但其行業(yè)競爭異常激烈,毛利率必然不如其他產(chǎn)品,從而拉低了整個(gè)化藥板塊的毛利率水平;另一方面,是其在加大產(chǎn)品宣傳與營銷推廣力度的同時(shí),按照廣藥集團(tuán)的整體部署,啟動“巨星品種”計(jì)劃,加強(qiáng)大品種的渠道建設(shè)和推廣力度,大力打造“時(shí)尚中藥”,培育巨星品種。數(shù)據(jù)顯示,報(bào)告期內(nèi),白云山金戈、白云山板藍(lán)根顆粒、光華小柴胡顆粒、潘高壽蜜煉川貝枇杷膏、陳李濟(jì)壯腰健腎丸等重點(diǎn)品種的銷售收入均實(shí)現(xiàn)較快增長。
特征二
兒科領(lǐng)域業(yè)績飄紅
繼2017年多家兒童藥生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績猛漲后,2018上半年兒童藥上漲勢頭依舊,濟(jì)川藥業(yè)、葵花藥業(yè)上半年凈利潤增長超過40%,亞寶藥業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤增幅為35%~40%(見圖2)。
濟(jì)川藥業(yè)
2018年1-6月,濟(jì)川藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 38.04億元,較上年增長35.36%,中藥領(lǐng)域平均營業(yè)收入增長率為22.36%。報(bào)告期內(nèi),蒲地藍(lán)消炎口服液、小兒豉翹清熱顆粒、蛋白琥珀酸鐵口服溶液等產(chǎn)品的銷售收入高速增長。
同樣受益于一季度流感暴發(fā),蒲地藍(lán)消炎口服液、小兒豉翹清熱顆粒等主要產(chǎn)品的銷售收入持續(xù)增長。同時(shí),濟(jì)川藥業(yè)加大了新產(chǎn)品布局,白琥珀酸鐵口服溶液以及東科制藥的產(chǎn)品亦實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。此外,蒲地藍(lán)消炎口服液、小兒豉翹清熱顆粒被列入《江蘇省流行性感冒中醫(yī)診療方案(2018版)》防治流感推薦用藥、2018年版《廣東省中醫(yī)藥防治手足口病專家共識》手足口病診療推薦用藥以及2017年版《中醫(yī)藥單用/聯(lián)合抗生素治療感染性疾病的臨床實(shí)踐指南》小兒急性上呼吸道感染的推薦用藥。其產(chǎn)品獲得醫(yī)藥界多方認(rèn)可,不但提高了品牌知名度,也推動了業(yè)績上漲。
報(bào)告期內(nèi),濟(jì)川藥業(yè)持續(xù)研發(fā)投入,研發(fā)投入1.23億元,同比增長38%,相比前期明顯加快。加強(qiáng)研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng),獲得5項(xiàng)專利,完成了琥珀酸普蘆卡必利片、他達(dá)拉非片的BE 試驗(yàn)。截至本報(bào)告期末,濟(jì)川藥業(yè)藥品在研項(xiàng)目中獲得臨床試驗(yàn)批件17項(xiàng),進(jìn)入BE試驗(yàn)1項(xiàng),完成BE試驗(yàn)2項(xiàng),Ⅱ期臨床3項(xiàng),Ⅲ期臨床8項(xiàng),申報(bào)生產(chǎn)16項(xiàng)。
葵花藥業(yè)
報(bào)告期內(nèi),葵花藥業(yè)在多項(xiàng)領(lǐng)域共同發(fā)力的情況下,保持利潤持續(xù)增長:實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.36億元,同比增長19.39%;實(shí)現(xiàn)凈利潤2.83億元,同比增長47.62%。
而葵花藥業(yè)的戰(zhàn)略布局,進(jìn)一步明確突出“一小、一老、一婦”的發(fā)展特色,其中,“一小”即小葵花兒童藥系列,以小兒肺熱咳喘口服液(顆粒)、小兒柴桂退熱顆粒、小兒氨酚黃那敏顆粒、小兒氨酚烷胺顆粒為代表;“一老”即老年病、慢性病用藥系列,以護(hù)肝片、胃康靈為代表;“一婦”即婦科用藥領(lǐng)域,以公司獨(dú)家品種康婦消炎栓為代表,通過黃金單品打造,確保核心產(chǎn)品品類的銷售收入持續(xù)增長。
此外,建立“普藥、品牌、處方、大健康”四輪驅(qū)動的組合式營銷模式,在品牌模式下注重提升品牌效應(yīng),以品牌效應(yīng)助力黃金單品的打造,奠定企業(yè)的行業(yè)地位,并進(jìn)一步加強(qiáng)對醫(yī)院端的學(xué)術(shù)推廣、循證醫(yī)學(xué)研究,加大對空白市場資源的開發(fā)力度。
半年報(bào)顯示,葵花藥業(yè)品種儲備1000余個(gè),在銷品種近300個(gè),實(shí)現(xiàn)了在“兒科、婦科、消化系統(tǒng)、呼吸感冒、風(fēng)濕骨傷病和心腦血管慢病”六大領(lǐng)域的全面布局。并且培育優(yōu)質(zhì)潛力品種群,“五加參蛤蚧精、小葵花金銀花露、秋梨潤肺膏、芪斛楂顆粒”陸續(xù)成為公司的儲備力量,實(shí)現(xiàn)整體銷售規(guī)模的增長。
報(bào)告期內(nèi),其兒童藥增加適應(yīng)癥的研究項(xiàng)目也在有序開展。例如,小兒肺熱咳喘口服液在原適應(yīng)癥的基礎(chǔ)上,開展了擬增加治療支原體肺炎適應(yīng)癥的藥效學(xué)試驗(yàn)研究;小兒肺熱平膠囊、雪梨止咳糖漿變更用法用量項(xiàng)目取得了不同程度的進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi),其開展臨床研究項(xiàng)目6個(gè),其中,小兒蒿芩抗感顆粒項(xiàng)目Ⅱa入組,小兒肺熱咳喘口服液、芪斛楂顆粒臨床循證項(xiàng)目正進(jìn)行方案論證。
特征三
聚焦大品種,營收增長
太極集團(tuán)
報(bào)告期內(nèi),太極集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.46億元,同比增長15.79%;中藥行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為27.22%。
隨著居民醫(yī)藥消費(fèi)不斷升級,太極集團(tuán)核心產(chǎn)品藿香正氣口服液再創(chuàng)營銷佳績,2017年全年銷售13.5億元,成為其最大單個(gè)品種,藥店鋪貨率約為95%。報(bào)告期內(nèi),藿香正氣口服液銷售額穩(wěn)步增長,預(yù)計(jì)銷售額超過7億元,增長15%以上。
太極集團(tuán)還開展了藿香正氣口服液百萬例真實(shí)世界研究,全國近6000名基層醫(yī)生參與了該項(xiàng)研究,為藿香正氣口服液的廣泛使用提供了科學(xué)循證醫(yī)學(xué)證據(jù)。同時(shí)其積極布局海外,使未來業(yè)績的提升更具想象空間。
中新藥業(yè)
從中新藥業(yè)半年報(bào)披露的信息看,報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.12億元,同比增長4.18%;歸屬母公司所有者凈利潤3.13億元,同比增長14.37%;創(chuàng)上市以來新高。
中新藥業(yè)在2018年創(chuàng)新了營銷模式,打造“大品種群”,其中11個(gè)重點(diǎn)品種如速效救心丸、通脈養(yǎng)心丸、癃清片等合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入12億元,同比增長28.2%,預(yù)計(jì)占總醫(yī)藥工業(yè)收入比例或已超過60%。
具體分析其業(yè)績增長原因,主要有兩點(diǎn):一是創(chuàng)新營銷思路,探索多種銷售新模式,激發(fā)銷售隊(duì)伍積極性等;二是速效救心丸產(chǎn)品提價(jià)效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),且前期部分銷量下滑的省份通過加強(qiáng)渠道銷售,其銷量正在逐漸恢復(fù),預(yù)計(jì)速效救心丸收入2018年增速或超過20%。
特征四
中藥注射劑業(yè)績不及預(yù)期
陸續(xù)發(fā)布的上市藥企2018年半年報(bào)顯示,除個(gè)別企業(yè)中藥注射劑營收提升外,多家藥企在該板塊方面的業(yè)績均出現(xiàn)大幅下滑。
紅日藥業(yè)
半年報(bào)顯示,紅日藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.6億元,同比增長36.04%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤34551.9萬元,同比增長22.35%。血必凈注射液是紅日藥業(yè)重磅產(chǎn)品,該藥治療膿毒癥療效的多中心臨床研究高效推進(jìn),已啟動40余家分中心,納入受試者近千例。在臨床安全方面,血必凈注射液安全性再評價(jià)工作在持續(xù)有序推進(jìn)。
神威藥業(yè)
2018年第一季度,神威藥業(yè)營業(yè)額同比增長85.3%。不過,2017年神威藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績并不理想,加上新版國家醫(yī)保目錄對中藥注射液產(chǎn)品設(shè)立報(bào)銷限制,其凈利潤達(dá)上市以來最低點(diǎn)。但神威藥業(yè)提前布局中藥注射劑再評價(jià),并取得了大量可靠的臨床數(shù)據(jù),也因此獲得了很好的市場效應(yīng)。由此也可以發(fā)現(xiàn),實(shí)現(xiàn)中藥注射劑逆勢而上的企業(yè)大多提前布局中藥注射劑再評價(jià)。
麗珠集團(tuán)
報(bào)告期內(nèi),實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.65億元,同比增長6.78%;歸屬母公司所有者凈利潤6.33億元,同比增長22.77%,創(chuàng)上市以來新高,但參芪扶正注射液營收同比下降34%。
事實(shí)上,早在2013年,參芪扶正注射液對集團(tuán)的業(yè)績貢獻(xiàn)最高,占當(dāng)年整體營收的26%,也是集團(tuán)唯一一款10億級重磅單品,但受政策影響,近年來營收出現(xiàn)下滑,中藥制劑板塊業(yè)務(wù)也成為集團(tuán)四大業(yè)務(wù)板塊中唯一下滑的業(yè)務(wù)。不過,參芪扶正注射液軟袋有望在2018年年底之前上市,或能在一定程度上促進(jìn)銷售。另外,該品種已于近期獲得了美國臨床批件,公司會繼續(xù)開展參芪在美國的臨床研究,并會不斷進(jìn)行該品種在國內(nèi)的上市后研究,充分驗(yàn)證參芪的有效性及安全性。
大理藥業(yè)
報(bào)告期內(nèi),大理藥業(yè)營收2.03億元,較上年同期增長56.04%,但凈利潤下滑97.16%。大理藥業(yè)營收主要來自于中藥注射劑醒腦靜注射液和參麥注射液,由于“兩票制”的推行導(dǎo)致其銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用大幅增長,并按規(guī)定銷毀了到期產(chǎn)品存貨329.42萬元,導(dǎo)致存貨凈損失同比增長6057.38%。
此外,半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,華潤三九、步長藥業(yè)、昆藥集團(tuán)、中恒集團(tuán)等藥企的中藥注射劑業(yè)務(wù)均有所下滑。
今年以來,相關(guān)部門對多個(gè)中藥注射液進(jìn)行了修訂說明書的公告,而根據(jù)《醫(yī)療機(jī)構(gòu)處方審核規(guī)范》規(guī)定,中藥注射劑要單獨(dú)開局處方,未來中藥注射劑還將面臨更大的審核力度。中藥注射劑成分、機(jī)理復(fù)雜,但對于一些有大量臨床數(shù)據(jù)、也有全球研究報(bào)告、在安全性和有效性方面有充分證據(jù)鏈條的中藥注射劑產(chǎn)品,企業(yè)可以深入研發(fā),否則建議企業(yè)盡早轉(zhuǎn)型升級。
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