國(guó)內(nèi)“00后”創(chuàng)新藥企的未來(lái)在哪里？

　　近年來(lái)國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出眾多的創(chuàng)新藥研發(fā)“新秀”，大批“00后”新藥研發(fā)企業(yè)拔地而起！

 

　　政策從研發(fā)、生產(chǎn)、流通、支付、資本、監(jiān)管等領(lǐng)域打出了一套“組合拳”，大大提升了我國(guó)新藥研發(fā)的積極性。CDE頻繁出臺(tái)一系列新藥研發(fā)指導(dǎo)原則，新藥審評(píng)審批制度改革，加入ICH，按照國(guó)際藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GMP）標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)和質(zhì)量管控，藥品數(shù)字化科學(xué)監(jiān)管能力提升，藥品集中帶量采購(gòu)凈化藥品流通環(huán)節(jié)，醫(yī)保談判和醫(yī)保支付政策為創(chuàng)新藥買單，“雙通道”政策打通談判藥品“最后一公里”，港股18A與科創(chuàng)板的第5套上市標(biāo)準(zhǔn)為未盈利生物藥企業(yè)敞開大門……一系列大刀闊斧的改革舉措要么為創(chuàng)新加速，要么為創(chuàng)新讓利。

 

 

　　國(guó)內(nèi)科技驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和營(yíng)商環(huán)境的改善滋生了大批后起之秀，這批“00后”企業(yè)也在IPO的路上較量。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，眾多2000年以后誕生的“青年企業(yè)”已經(jīng)成功IPO，其中不乏Biotech企業(yè)實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市（如榮昌生物、君實(shí)生物），甚至“A+H+N”三地上市（如百濟(jì)神州）。

 

　　表1：部分“00后“醫(yī)藥企業(yè)IPO情況

 

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)公開資料顯示，2021年共有19家創(chuàng)新藥企業(yè)成功登陸港股和A股市場(chǎng)，登陸資本市場(chǎng)的創(chuàng)新藥企業(yè)數(shù)量為歷年之最，而2022年有望刷新此記錄。

 

　　大批“00后”醫(yī)藥企業(yè)能成功上市，除了得益于此前的18A和科創(chuàng)版上市標(biāo)準(zhǔn)改革紅利之外，資本的預(yù)期和自身的創(chuàng)新定位及戰(zhàn)略打法也功不可沒(méi)。這些藥企從一開始就試圖掙脫“Me Too”的圈子，致力于做“Me Better”，甚至是“BIC”、“FIC”。澤生科技多年來(lái)深耕原創(chuàng)新藥的研發(fā)，核心在研藥物紐卡定®是通過(guò)改善心肌細(xì)胞結(jié)構(gòu)和心臟功能達(dá)到治療效果的潛在國(guó)際首創(chuàng)新藥（FIC）。開拓藥業(yè)專注發(fā)展?jié)撛?ldquo;BIC”和“FIC”創(chuàng)新藥物的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

 

 

　　在這批后起之秀中，不少企業(yè)脫穎而出，能與國(guó)內(nèi)年過(guò)半百的創(chuàng)新“一哥”恒瑞，甚至是國(guó)外百年老牌藥企在熱門新興領(lǐng)域同臺(tái)競(jìng)技。

 

　　共駭群龍水上游，不知原是木蘭舟！這句話很形象地道出了目前許多熱門靶點(diǎn)和疾病領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)。廣譜抗癌神藥PD-1幾乎成了“內(nèi)卷”的代名詞。目前PD-1全球范圍內(nèi)共有209種在研和上市產(chǎn)品，中國(guó)74種，約占35%；全球范圍內(nèi)在研和上市產(chǎn)品涉及497個(gè)疾病，中國(guó)132個(gè)，約占26.5%；共881家全球公司參與研發(fā)，中國(guó)75家，約占9%，其中不乏新鮮血液。本土“四小龍”藥企中（恒瑞、百濟(jì)神州、君實(shí)、信達(dá)），“00”后藥企占到3/4。2021年，三家“00后”企業(yè)PD-1銷售總額達(dá)48.12億元，并在出海路上馳騁。

　　另一個(gè)風(fēng)起云涌的賽道非新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品莫屬。君實(shí)生物的VV16、開拓藥業(yè)的普克魯胺都成了新冠特效藥的種子選手。在基因治療領(lǐng)域，傳奇生物的西達(dá)基奧侖賽成為第一款在FDA獲批的、自主研發(fā)的CAR-T產(chǎn)品，也是中國(guó)第二款出海的抗癌新藥。在ADC藥物領(lǐng)域，榮昌生物當(dāng)屬“黑馬”一匹，打造了ADC平臺(tái)，目前有7款A(yù)DC藥物在研。維迪西妥單抗（RC48）是由榮昌生物研發(fā)的中國(guó)首個(gè)原創(chuàng)ADC藥物，也是我國(guó)首個(gè)獲得美國(guó)、中國(guó)藥監(jiān)部門突破性療法雙重認(rèn)定的ADC藥物。

 

　　表2：部分“00后”創(chuàng)新藥企業(yè)近三年業(yè)績(jī)

 

　　不得不感慨一句：宣父猶能畏后生，丈夫未可輕年少。通過(guò)對(duì)比分析，這批脫穎而出的醫(yī)藥企業(yè)普遍存在幾個(gè)特點(diǎn)：重視研發(fā)投入，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，重視海外布局、鞏固賽道優(yōu)勢(shì)。

 

 

　　與國(guó)際醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)相比，我們是在向日本、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家借鑒：我們中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)目前正在經(jīng)歷的過(guò)評(píng)、控費(fèi)、降價(jià)、集采、DRG、創(chuàng)新等一系列轉(zhuǎn)型升級(jí)的改革春風(fēng)曾經(jīng)也沐浴過(guò)他們。日本經(jīng)歷50年的醫(yī)藥改革，醫(yī)藥企業(yè)正在實(shí)現(xiàn)從“數(shù)量多”向“質(zhì)量?jī)?yōu)”的轉(zhuǎn)型。經(jīng)過(guò)幾十年的積累，目前大批中國(guó)的創(chuàng)新藥企業(yè)正走在蓬勃發(fā)展的道路上，未來(lái)該如何實(shí)現(xiàn)新突破？

 

　　關(guān)于“新”：在”新“的定義上，創(chuàng)新藥企需要明白不是從無(wú)到有即為新，藥企需始終基于以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的創(chuàng)新。在“新”的速度上，創(chuàng)新藥企要轉(zhuǎn)被動(dòng)為主動(dòng)，跳出“跟隨”，走向“引領(lǐng)”。在實(shí)現(xiàn)“新”的方法上，從人才智囊團(tuán)、創(chuàng)新技術(shù)平臺(tái)、創(chuàng)新技術(shù)等方面搭建起立體化和多元化的研發(fā)體系。只有這樣，方能利用新技術(shù)開發(fā)出新品種，并開拓新市場(chǎng)！

 

　　關(guān)于國(guó)際化：創(chuàng)新藥企始終要有立足本土，面向國(guó)際的前瞻布局邏輯。在談到本土創(chuàng)新藥全球化的時(shí)候，百濟(jì)神州總裁吳曉濱認(rèn)為創(chuàng)新藥企出海需具備三要素：在產(chǎn)品管線上要有與自身相匹配的全球領(lǐng)先、豐富多元的創(chuàng)新產(chǎn)品布局；在布局上需具備廣泛臨床開發(fā)布局思維，建立全球多中心數(shù)據(jù)；在全球的本土化上，在各地建立本土化的研發(fā)和商業(yè)化團(tuán)隊(duì)。一步一個(gè)腳印，Biotech、Bigpharma、MNC……

 

　　關(guān)于周期：“十年時(shí)間，十億美金”成為創(chuàng)新藥的第二個(gè)名字。從臨床前的基礎(chǔ)研究到臨床試驗(yàn)，從經(jīng)過(guò)專業(yè)化的審評(píng)審批到成功上市需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)的周期。“00后”的創(chuàng)新藥企能在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)突破實(shí)屬不易，創(chuàng)新成果來(lái)之不易。大部分時(shí)候也是在一邊探索一邊調(diào)整戰(zhàn)略布局。欲練英雄志，須明勝負(fù)多！醫(yī)藥企業(yè)要不被眼前得失擾亂心智，保持持久的戰(zhàn)斗力。

 

　　關(guān)于資本：價(jià)值衡量游戲是資本方最熱衷做的，但并非最擅長(zhǎng)做的。之所以這么說(shuō)，是因?yàn)橘Y本太多時(shí)候看重短期重于長(zhǎng)期，比較明顯的一個(gè)特點(diǎn)就是幾年的研發(fā)周期與幾秒的股市同頻共振，企業(yè)一個(gè)研發(fā)單品臨床結(jié)果積極會(huì)導(dǎo)致其股價(jià)直沖云霄，反之迅速下滑。如此強(qiáng)烈的反應(yīng)，讓醫(yī)藥企業(yè)在做每個(gè)決策的時(shí)候都捏了一把汗。資本要有長(zhǎng)期價(jià)值孵化的底層邏輯，為新藥研發(fā)保駕護(hù)航。醫(yī)藥企業(yè)要在變幻莫測(cè)的資本市場(chǎng)上保持定力，苦練內(nèi)功，講不出動(dòng)聽的故事，但拿得出過(guò)硬的產(chǎn)品！近年來(lái)，以恒瑞和百濟(jì)神州為代表的創(chuàng)新藥企業(yè)在營(yíng)收利潤(rùn)上有一定的下滑，與公司長(zhǎng)期研發(fā)投入來(lái)鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)脫不了關(guān)系。

 

　　“長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海”！多措并舉，內(nèi)外兼修，中國(guó)創(chuàng)新藥企在未來(lái)要做出經(jīng)得住政策、資本、人力、臨床、市場(chǎng)考驗(yàn)的藥品。