當歸上漲行情背后，機遇與風險并存！

 

　　市場行情：產新伊始，關注度持續(xù)提高，受高溫干旱影響，植株死苗情況加劇，多商積極采購，帶動行情持續(xù)上漲；現(xiàn)市場散把當歸售價58-63元（公斤價，下同），當歸片售價70-80元。

 

　　產地信息：受疫情影響，產區(qū)上貨量一直不大，因高溫干旱以及政策性干預，今年整體產能明顯下降，持貨商惜售心理加強，行情穩(wěn)中有升，時下產地草把當歸售價48-55元，散把當歸售價55-60元，十支當歸售價80-85元，串子當歸頭售價85-105元。

 

　　

　　圖1：當歸主產區(qū)資源分布

 

　　二、生產變化：二季度高溫干旱致當歸死苗率攀升

 

　　

　　圖2：2022年1-8月甘肅省、青海省、云南省氣溫和降雨量

 

　　從氣溫變化看：2022年一季度溫度偏低，二季度高溫情況凸顯。2022年一季度，當歸主產區(qū)甘肅省、青海省和云南省氣溫明顯比2021年同期偏低1℃，導致當歸植株發(fā)芽時間相比2021年有所推遲。

 

　　2022年二季度，各地氣溫開始快速攀升，高溫持續(xù)情況較為明顯，當歸主產區(qū)除云南省外，甘肅省和青海省氣溫明顯比2021年同期偏高3.5℃。

 

　　由于氣溫攀升過快，當歸植株蒸騰作用加劇，而水源的穩(wěn)定和有效補給是當歸生長關鍵期的有效保障。

 

　　從降雨量變化看：2022年一季度降雨量偏大，二季度干旱情況凸顯。2022年一季度，當歸主產區(qū)甘肅省、青海省和云南省降雨量明顯比2021年同期高10.6mm，當歸植株在發(fā)芽期獲得了有效的水源保障。

 

　　但到2022年二季度，各地氣溫開始快速攀升，加上大陸副熱帶高壓盤踞，引發(fā)大氣環(huán)流異常，導致高溫持續(xù)且降雨明顯減少。當歸主產區(qū)甘肅的降雨量僅為2021年同期的39.69%，而青海和云南的降雨量與2021年同期相比，變化幅度在10%左右。

 

　　由于在生長關鍵期降雨量不足，當歸植株萎蔫以及死苗率攀升，甘肅的當歸種植受到的影響最大，而青海省和云南省當歸種植受影響相對較少。

 

　　三、歷史價格：每次氣候異常均會引發(fā)過山車式行情

 

　　

　　圖3：1985.01-2022.10的當歸原料價格變化

 

　　從行情變化看：1985-2022年，當歸行情經歷了3個階段：

 

　　第一階段（1985-2007年）：低價位運行導致產區(qū)生產調減，再加上干旱影響，當歸迎來第一次歷史天價。當歸價格從1986年最低的1.40元上漲至2007年最高的65元，漲了45.43倍，復合增長率18.16%。

 

　　第一階段歷時23年，在高價刺激下，當歸產區(qū)開始以原產地為中心，向周邊省份外延，為后面行情的快速下行埋下伏筆。

 

　　第二階段（2007-2013年）：當歸社會需求迎來爆發(fā)式增長，但因多年的價格走低，生產調減明顯，且在氣候異常影響下，行情迎來小高峰。當歸價格從2007年的65元回落至2009年最低8元，回落幅度達到87.69%。之后行情觸底反彈，在2013年上漲至52元，漲了5.50倍。

 

　　第二階段歷時7年，價格回調以及生產調減成為此輪當歸行情上漲的基礎，特別是2013年的冰雹災情和陰雨天氣導致當歸產能銳減50%以上，成為行情上漲的助推器。但高收益之下，產區(qū)開啟了又一輪的大發(fā)展，行情回落在所難免。

 

　　第三階段（2013-2022年）：生長關鍵期氣候異常變化，使得當歸產能下降以及死苗率攀升。當歸價格從2013年的52元回落至2020年最低時的22元，回落幅度達到57.69%；之后迎來觸底反彈行情，并于2022年上漲至54元，上漲了1.45倍。

 

　　第三階段歷時10年，受生產成本以及勞動力成本攀升影響，當歸行情呈現(xiàn)區(qū)間震蕩特點，且不斷觸及生產成本線，導致產區(qū)生產持續(xù)調減。同時，2020年之后，全球氣候異常情況凸顯，給農業(yè)生產帶來了極大困擾，再加上2022年受到國家保糧政策影響，當歸行情再次呈跳躍式攀升。

 

　　通過三個階段的對比分析，我平臺發(fā)現(xiàn)：當歸每一次的行情爆發(fā)都與氣候因素呈正相關，同時在行情爆發(fā)的早期，當歸價格不斷沖擊生產成本，引發(fā)各產區(qū)生產快速調減。但隨后的高價行情對當歸生產和價格也易造成影響，斷崖式跳水行情常在高價行情后發(fā)生。

 

 

　　

　　圖4：2020.01-2022.10當歸畝產凈收益

 

　　從種植成本看：生產成本連續(xù)3年相對穩(wěn)定，投入成本處于可控范圍。受2018年行情回落影響，當歸各產區(qū)出現(xiàn)了大戶棄種、散戶擴種的情況，由于滯留的種子和種苗數(shù)量較大，導致種子和種苗價格不斷回落。當歸生產成本從2020年的每畝3470.00元回落至2022年的每畝2945.00元，回落幅度15.13%。

 

　　當歸生產支出主要是種子種苗成本、租地成本、人工成本和物料成本，除了種苗成本易受外界因素影響外，其余支出成本相對穩(wěn)定。

 

　　從凈收益看：近3年，當歸種植的畝產凈收益持續(xù)穩(wěn)健增長，農民收益十分可觀。2020年，隨著當歸行情不斷沖擊生產成本，在生產調減以及庫存持續(xù)消化的背景下，當歸行情穩(wěn)步攀升，畝產凈收益也從2020年的4230.00元/畝上漲至2022年的15955.00元/畝，漲了2.69倍，復合增長率高達55.66%。

 

　　特別是近兩年，由于生產調減，產能下降，當歸畝產凈收益快速攀升，這對于產區(qū)種植戶來說很有吸引力，除了散戶擴大種植外，種植大戶也再次參與到當歸種植中，未來當歸產能過剩的情況必將再次顯現(xiàn)。

 

　　五、需求變化：多個渠道需求增長明顯

 

　　當歸具有補血、調經止痛、潤燥滑腸、抗癌、抗老防老等作用。近年來除了藥用渠道需求增長明顯外，在食用領域、保健品領域以及提取物領域的消費增長也較為顯著。

 

　　據天地云圖中藥產業(yè)大數(shù)據平臺統(tǒng)計，2020年全國當歸用量約為3.66萬噸，2021年當歸用量約為3.73萬噸。其中，從目前正在流通的中成藥數(shù)據監(jiān)測看，成分中含有當歸的中成藥有1656種，占平臺監(jiān)控的7702種中成藥的21.50%，如阿膠當歸顆粒、婦科千金系列、阿膠當歸合劑、逍遙丸、柏子養(yǎng)心丸等。

 

　　六、總結

 

　　1、氣候異常成為本次行情上漲的助推器  近3年的回落行情，導致當歸各產區(qū)生產調減明顯，為行情上漲奠定有利基礎。同時，2021年和2022年，因受拉尼娜現(xiàn)象影響，全球氣候反復無常，給農業(yè)生產造成很大影響。在產能調減、氣候異常、人氣凝聚以及資本運作下，當歸行情上漲。

 

　　2、在高收益誘導下，生產無序發(fā)展問題將凸顯 當歸每畝凈收益在6000元之上的時間已有近1年，相對其他經濟作物，種植收益十分可觀，產區(qū)農戶的種植熱情也再次被點燃。由于農作物普遍存在連種困擾，未來當歸生產將集中于新興產區(qū)，新產區(qū)和新發(fā)展地區(qū)種植將會迎來新的增長點。

 

　　3、通貨膨脹背景下，人氣強力聚集  在市場缺乏熱點和通貨膨脹背景下，處于剛性需求的農副產品特別是中藥材，極容易為資本和炒家所關注，而旱情又明顯助推了這種市場熱情。目前在甘肅主產區(qū)，無論是藥農、經營大戶還是存貨商，普遍看好該品種的后市行情，形成強力人氣聚集。

 

　　值得留意的是，一方面，2021年由于當歸畝產凈收益快速攀升，各產區(qū)陸續(xù)進行恢復性生產或者擴大種植；另一方面，全球性的金融危機和需求萎縮，造成多種中藥原料的消費量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。一旦當歸價格攀升過快，易造成“前有堵截，后有追兵”的尷尬局面，讓當歸從“香餑餑”逐漸變成“燙手山芋”，市場風險系數(shù)加大。