丁香等原料價格上漲，仁和藥業(yè)利潤下降

　　10月26日，仁和藥業(yè)股份有限公司（仁和藥業(yè)，000650）發(fā)布的2022年三季報顯示，報告期內(nèi)，仁和藥業(yè)增收不增利。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入38.46億元，同比上升5.09%，歸母凈利潤4.56億元，同比下降13.01%。

 

　　

　　圖1：仁和藥業(yè)2016-2022年核心經(jīng)營數(shù)據(jù)

 

　　一、業(yè)務發(fā)展多元化

 

　　仁和藥業(yè)的主營業(yè)務為生產(chǎn)、銷售中西藥及健康相關產(chǎn)品，主營產(chǎn)品包括仁和可立克、優(yōu)卡丹系列、婦炎潔系列、大活絡膠囊、閃亮滴眼液、清火膠囊、正胃膠囊等。

 

　　公司的中藥品種占全部藥品品種比例為45%左右，中藥產(chǎn)品的研發(fā)主要集中在國家中藥經(jīng)典名方上，有16個中藥經(jīng)典名方在研。

 

　　婦炎潔牌系列產(chǎn)品中既有如植物本草抑菌洗液、銀離子婦用抗菌凝膠、婦炎潔衛(wèi)生巾等大健康類產(chǎn)品，也有潔陰康洗液這種中藥外用洗劑。

 

　　仁和藥業(yè)2021年5月曾在投資者互動平臺表示，2020年婦炎潔系列產(chǎn)品收入約占總營收的4.46%。按當年公司收入49億計算，婦炎潔系列產(chǎn)品銷售額約2.19億元。

 

　　本期，天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺就從婦炎潔牌潔陰康洗液涉及原料角度，對企業(yè)的中藥原料成本壓力進行簡單評析。

 

　　二、潔陰康洗液核心成分

 

　　

　　表1：潔陰康洗液核心成分

 

　　該藥可清熱解毒，燥濕止帶，殺蟲止癢。用于念珠菌陰道炎、滴蟲陰道炎、細菌性陰道病，中醫(yī)辯證屬濕熱下注者，癥見陰部瘙癢或癢痛，帶下量多，色黃稠粘，其氣臭穢，舌質(zhì)紅、苔黃膩，脈滑數(shù)或弦數(shù)。

 

　　三、潔陰康洗液原料漲跌

 

　　

　　表2：潔陰康洗液原料漲跌表（單位：元/千克）

 

　　潔陰康洗液核心原料在2021年1月-2022年11月期間，6種原料品種價格上漲，占比75%，2種原料價格下跌，占比25%。

 

　　四、潔陰康洗液原料行情點評

 

　　千里光，市場需求不大，商家多為順帶經(jīng)營，整體庫存量一般，商家少有關注，市場走銷正常，行情與前期保持平穩(wěn)，現(xiàn)市場千里光切好的統(tǒng)貨價格在8元（千克價，下同）上下，后市關注貨源需求情況。

 

　　苦參，目前正值產(chǎn)新，但貨源多不足干，商家觀望。隨著近日尋貨商家減少，貨源走勢顯緩，且行情小幅下滑，現(xiàn)市場藥廠貨價格在12-13元之間，統(tǒng)片價格在16-17元之間，整體在地面積依然不小，商家關注整體產(chǎn)量情況。

 

　　黃柏，今年行情偏高，商家謹慎，采購商多是按需求計劃采購。市場近期貨源走動一般，行情變化不大，市場現(xiàn)帶皮絲的價格在30-32元之間，去皮的持貨商喊價在52-53元。由于沒有重大利好，短期內(nèi)行情平穩(wěn)運行。

 

　　百部，市場貨源不豐，商家近期多是按計劃采購，貨源正常走動，行情保持堅挺運行，現(xiàn)進口貨價格在37-38元之間，廣西貨喊價42-44元。今年國內(nèi)多省干旱，國產(chǎn)貨產(chǎn)量有減少，商家關注市場貨源消化情況。

 

　　丁香，近期市場需求不大，商家關注度不高，貨源走動不快，行情保持平淡運行，現(xiàn)統(tǒng)貨價格在65-66元之間。因價格較高，商家均謹慎采購，短期后市看平。

 

　　蛇床子，因產(chǎn)地受疫情影響，流通受阻，近期市場貨源走動較好，產(chǎn)區(qū)來貨量不大，行情穩(wěn)中向好，現(xiàn)統(tǒng)貨價格在18-20元之間，商家關注市場消化情況，后市值得留意。

 

　　五、綜合點評

 

　　1、丁香、黃柏等品種采購成本壓力較大  原料壓力測試顯示，目前潔陰康洗液原料從供應量壓力上看，主要來自丁香、黃柏、百部和蛇床子；而從質(zhì)量壓力上看，主要來自百部和蛇床子。

 

　　2、蛇床子低價多年  因蛇床子近年來價位走低，種植戶收益也逐漸減少甚至虧損。在40元的高價位時，農(nóng)戶管理精心，蛇床子畝產(chǎn)量能達到100-200千克，種植成本在3000元/畝左右，收益較好。但近幾年因為價格低，藥農(nóng)種植采摘積極性不高，山東產(chǎn)地的畝產(chǎn)量只有50-60千克，種子價格在50元/畝，地租1000元/年，再加上除草、澆水施肥等需要500元左右的支出，按照當?shù)亟y(tǒng)貨16元的價格計劃，每畝毛收益不到1000元，包地種植者基本處于虧本狀態(tài)。

 

　　綜上所述，仁和藥業(yè)的主力產(chǎn)品，如婦炎潔系列、優(yōu)卡丹品牌產(chǎn)品、仁和可立克和閃亮系列品牌，從誕生至今已有20年左右的歷史，早已成為家喻戶曉的品牌明星。但是，面對多元化的市場格局變化，只有不斷進行科研創(chuàng)新，才能在激烈市場的競爭中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。未來，仁和藥業(yè)想要實現(xiàn)凈利潤的新突破，就應當擺脫“啃老”的局面，更應注重科技研發(fā)，注重市場新動向。